和讯投顾李嘉乐：情绪逐渐修复好转 混沌期轮动节奏明显

1月25日，和讯投顾李嘉乐表示，周末消息繁多，该如何聚焦关键方向？周四、周五商业航天连续修复，是否会开启二波行情？太空光伏作为老马提出的新概念，即“光伏上天”，在周五全面爆发，成为日内主线。那么，太空光伏的逻辑能否持续获得资金认可？我们可按新题材观察的“三天逻辑”来应对。周五爆发且周末被热议，正常情况下，周一太空光伏题材仍有溢价，但关键要观察周二分歧后资金的认可度。

从商业航天和AI应用来看，自上波调整以来，周四、周五的走势目前仍应视为超跌反弹。有部分朋友认为商业航天部分个股屡创新高，这其实反映了资金从之前机构抱团板块全面表现，转向接下来的分化节奏，即有底层逻辑的个股会继续向上，而部分超跌反弹个股后续可能被兑现。

从节奏上看，本周整体盘面较为混沌，下周该如何应对？结合本周盘面，先说说周五全面爆发的太空光伏。从题材角度，太空光伏属于商业航天的发散逻辑，资金围绕太空算力的根本逻辑进行分支炒作。周五光伏设备指数大涨超10个点，是日内最强方向，但从个股筛选来看，部分标的与太空光伏关联不大。从光伏设备的筹码结构看，属于低位题材，可理解为资金仍认可商业航天的大题材逻辑，但倾向于做高低切换。周五批量高潮肯定有量化资金参与，不过从题材位置看，后续仍有一定涨幅空间，先观察三天，判断题材是走持续性还是以轮动节奏慢慢向上。板块容量可锚定隆基，若北交所弹性票出现30厘米2连板结构，说明资金对题材认可度高，套利情绪溢价高，这一点需周一观察。

那么，商业航天和AI应用目前该如何定位题材？商业航天方面，继续围绕主动性最强的个股如电子卫星等做锚定。一个题材的持续性，不能只看小票涨停，若出现大容量票强势反弹，则表明大资金认可度高。例如，观察电子卫星等连板股能否进一步打开连板空间，否则题材先当双头看待，二波需等待突破双头结构才能确认。电网方向是混沌期的轮动题材之一，这波表现强势，更偏向趋势，如西电周五三连板，因有光伏加分项率先上板，但对题材带动性不明显，不过电网题材抗跌性不错，后续或震荡上行。存储半导体方向是涨价逻辑，核心锚定通富，属于趋势票强于情绪票的题材结构。周四、周五半导体偏分歧，因资金流向航天和应用导致分流，周五下午半导体与航天形成跷板效应。但半导体是大机构风格，周四竞价强，开盘资金却直接兑现，高开低走，所以操作上不建议追高，可关注5日线位置的低吸机会。